宏觀數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)鋼材消費(fèi)或有上漲空間熱軋無(wú)縫鋼管

宏觀數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)鋼材消費(fèi)或有上漲空間熱軋無(wú)縫鋼管

宏觀數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)鋼材消費(fèi)或有上漲空間熱軋無(wú)縫鋼管更多鋼管產(chǎn)品了解請(qǐng)登錄公司官方網(wǎng)址http://m.uploadagain.com   http://公司7*24小時(shí)電話：　　公司QQ客服：   （早8點(diǎn)到下午5點(diǎn)）

近期下游終端消費(fèi)好轉(zhuǎn)，螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下降，唐山鋼坯庫(kù)存也持續(xù)下降，供應(yīng)基本保持穩(wěn)定，鋼材基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)。一旦宏觀數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)信息有所恢復(fù)，鋼價(jià)必將報(bào)復(fù)性反彈。

一、終端需求上升，庫(kù)存持續(xù)下降

高庫(kù)存一直是影響鋼價(jià)的重要因素，但是隨著下游消費(fèi)的回暖，即便是全國(guó)產(chǎn)量連創(chuàng)新高，鋼材的社會(huì)庫(kù)存也在持續(xù)下降。截止上周，全國(guó)鋼材的社會(huì)庫(kù)存已連續(xù)5周下滑，至2084萬(wàn)噸，環(huán)比上周下滑了2.21%，其中螺紋鋼庫(kù)存周環(huán)比下滑了3.18%，線材庫(kù)存周環(huán)比下滑了4.14%。與此同時(shí)，唐山地區(qū)的鋼坯庫(kù)存也在持續(xù)下跌，自3月中旬至今，庫(kù)存由197.59萬(wàn)噸跌至133.84萬(wàn)噸，庫(kù)存下跌趨勢(shì)非常明顯。

圖表1：鋼材社會(huì)庫(kù)存(單位：萬(wàn)噸)

圖表2：唐山鋼坯庫(kù)存(單位：萬(wàn)噸)

二、水泥價(jià)格出現(xiàn)上漲，預(yù)示鋼材消費(fèi)有上漲空間

由于水泥的不可儲(chǔ)存性，其產(chǎn)量可以真實(shí)的反應(yīng)下游消費(fèi)。同時(shí)因?yàn)樵诮K端需求上，水泥和螺紋鋼多一同使用，所以水泥可以作為螺紋鋼較為靈敏的需求先前指標(biāo)。但同時(shí)他們?cè)谑褂脮r(shí)間上有所不同，水泥多在施工場(chǎng)所較早使用(地基、路面等)，而螺紋鋼則多在后期使用。自3月中旬開(kāi)始，全國(guó)范圍內(nèi)水泥價(jià)格出現(xiàn)上漲，截止本周為止，各大城市水泥價(jià)格上漲幅度在7%-20%之間，與此同時(shí)，水泥廠的產(chǎn)能利用率也上升。這明顯看出螺紋鋼的終端消費(fèi)有進(jìn)一步的上漲空間。

圖表3：水泥價(jià)格圖

三、螺紋鋼生產(chǎn)虧損加大，未來(lái)供應(yīng)有減少可能

近期，隨著國(guó)際市場(chǎng)大宗商品的普跌，鋼價(jià)也連連下挫，1310合約一度跌至3570附近，1305合約低跌至3418，而礦石價(jià)格只是微幅下跌，鋼廠的生產(chǎn)盈利出現(xiàn)惡化，截止本周，螺紋鋼生產(chǎn)噸鋼虧損近200元，有不少高成本的小鋼廠已經(jīng)選擇停減產(chǎn)。所以說(shuō)，如果鋼價(jià)進(jìn)一步下跌，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)有減少可能。

圖表1：螺紋鋼生產(chǎn)盈虧(單位：噸)

四、礦石價(jià)格在2季度之前出現(xiàn)大幅下跌的可能性較小

目前市場(chǎng)擔(dān)心礦石價(jià)格出現(xiàn)大跌，因此對(duì)螺紋市場(chǎng)形成了部分拋壓。但我認(rèn)為，長(zhǎng)期看礦石價(jià)格必將大幅下跌，但今年2季度之前，礦石價(jià)格不會(huì)有大的變動(dòng)。主要原因有以下幾點(diǎn)：1、外礦新增產(chǎn)量在三四季度才會(huì)大量放出;2、目前國(guó)內(nèi)鋼廠的礦石庫(kù)存很低，而港口礦石庫(kù)存也較低;3、內(nèi)礦產(chǎn)量沒(méi)有放出來(lái)，目前的礦石價(jià)格來(lái)算，內(nèi)礦的利潤(rùn)不大，很多礦山(冬季關(guān)閉)沒(méi)有動(dòng)力重新開(kāi)啟已經(jīng)關(guān)閉的產(chǎn)能。綜合以上幾點(diǎn)因素，短期內(nèi)礦石價(jià)格不會(huì)大幅下跌，對(duì)鋼材價(jià)格的支撐作用仍在。

圖表9：倫銅庫(kù)存及注銷倉(cāng)單變化(單位：噸) 圖表10：滬銅庫(kù)存數(shù)近一年變化(單位：噸)

綜上幾點(diǎn)，市場(chǎng)一旦信心好轉(zhuǎn)，鋼價(jià)必將出現(xiàn)快速反彈。而目前市場(chǎng)，由于礦石跟鋼價(jià)的價(jià)差過(guò)大，可以利用新加坡掉期市場(chǎng)做反套，賣出新加坡掉期礦石買入滬螺紋鋼。