上周鋼材價(jià)格環(huán)比回落。上一周鋼材價(jià)格小幅回暖,但進(jìn)入上周后終端需求減弱,尤其是華東、華南等地區(qū)持續(xù)陰雨,工地采購量萎縮,鋼材價(jià)格再次進(jìn)入下行通道�，F(xiàn)螺紋鋼、線材、熱卷、冷軋、中板的價(jià)格分別為3565、3591、3599、4663和3716元/噸,周下降幅度分別為0.32%、0.45%、2.09%、0.97%和1.11%;螺紋、線材新期貨價(jià)格分別為3622、3714元/噸,周降幅分別為0.47%、0.30%;熱卷新遠(yuǎn)期價(jià)格報(bào)3641元/噸,周降幅0.11%。

進(jìn)口鐵礦石價(jià)格同步下調(diào)�，F(xiàn)國內(nèi)唐山66%鐵精粉價(jià)格971元/噸,周環(huán)比持平;港口印度63.5%鐵精粉價(jià)格950元/噸,周降幅2.06%,巴西到岸價(jià)為970元/噸,澳大利亞到岸價(jià)報(bào)910元/噸,周降幅分別為3.96%和4.21%;巴西-中國和澳洲-中國海運(yùn)費(fèi)分別為17.52及7.16美元/噸,周降幅分別為1.09%及4.47%�，F(xiàn)山西二級(jí)冶金焦報(bào)1380元/噸,周環(huán)比持平。

進(jìn)口礦價(jià)下跌明顯,鋼材利潤小幅好轉(zhuǎn)�，F(xiàn)加權(quán)生鐵和鋼坯成本分別報(bào)2329和2850元/噸,周降幅分別為1.103%、1.457%;分產(chǎn)品來看,現(xiàn)螺紋鋼、線材、熱卷、冷板和中板的加權(quán)利潤分別為-2、-23、-147、343和-86元/噸,周變動(dòng)分別為34、30、-20、6和10元/噸,毛利率分別為-0.05%、-0.75%、-4.77%、8.60%和-2.72%。

5月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量219.29萬噸,旬環(huán)比繼續(xù)上升。根據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù),5月上旬全國重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量174.81萬噸,旬環(huán)比增長(zhǎng)2.7%;預(yù)估全國粗鋼日均產(chǎn)量219.29萬噸,比4月下旬的歷史高點(diǎn)仍環(huán)比增長(zhǎng)3%,產(chǎn)量屢創(chuàng)新高。

上周社會(huì)庫存總計(jì)1907.1萬噸,周環(huán)比下降65萬噸。由于對(duì)后市較為悲觀,商家普遍采取“控庫存、降風(fēng)險(xiǎn)”的策略,分產(chǎn)品來看,現(xiàn)螺紋鋼、線材、熱軋板卷、中板和冷軋板卷的庫存分別為874.4、250.0、472.38、147.3和163.1萬噸,周下降幅度分別為4.37%、3.53%、2.00%、3.00%和0.91%。

鋼鐵板塊漲幅跑輸大盤。上周宏觀面利好主要體現(xiàn)在4月新增外匯占款大幅超出市場(chǎng)預(yù)期,整體流動(dòng)性仍偏寬松。政府對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的堅(jiān)定信心已較為明確,市場(chǎng)相應(yīng)顯現(xiàn)出回避周期股、追逐成長(zhǎng)股的偏好,整體仍然延續(xù)上漲態(tài)勢(shì),截止周五,上證綜指報(bào)收2282.87,周漲幅1.60%。鋼鐵板塊方面,由于基本面繼續(xù)孱弱,周五黑色金屬指數(shù)報(bào)收于1763.91,周漲幅1.25%,繼續(xù)小幅跑輸大盤。

一周要聞:山東2013年將淘汰200萬噸煉鋼產(chǎn)能;寶鋼湛江鋼鐵基地高爐工程打樁開工;河北省主要礦區(qū)新增鐵礦資源量30.49億噸。

我們認(rèn)為上周全國多地持續(xù)陰雨,工地采購萎縮,是鋼價(jià)再次下降的重要因素。同時(shí)進(jìn)口礦價(jià)跌幅加劇,成本支撐作用減弱。從新的粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看,鋼廠又無明確減產(chǎn)跡象,預(yù)計(jì)后期鋼市仍將延續(xù)弱勢(shì)。