7月國內(nèi)鋼材市場需求好于預(yù)期，社會(huì)庫存進(jìn)一步回落，河北環(huán)保治理引發(fā)事件性機(jī)會(huì)，托底政策連續(xù)出臺(tái)，鋼鐵綜合指數(shù)重新站上140水平。

8月市場基本面數(shù)據(jù)整體小幅回落，貨幣增速續(xù)降，宏觀經(jīng)濟(jì)綜合指數(shù)繼續(xù)回落，流動(dòng)性下降明顯，成本綜合指數(shù)續(xù)降，但是需求數(shù)據(jù)在房地產(chǎn)拉動(dòng)下回升明顯。

我們認(rèn)為，7月市場回升主要原因是終端需求好于預(yù)期，河北環(huán)保治理事件的實(shí)際影響有限。但是，如7月報(bào)告所指出，鋼鐵行業(yè)的環(huán)保治理將逐漸強(qiáng)化，而其影響將持續(xù)發(fā)酵。市場在確認(rèn)階段性底部之后，短期內(nèi)有進(jìn)一步回升的要求，但是基本面尚不支持趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)。預(yù)期8月鋼鐵綜合指數(shù)的區(qū)間為140-150，目標(biāo)值145。