內(nèi)外礦價(jià)差收窄 風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)加大：隨著本輪進(jìn)口礦強(qiáng)勢(shì)上漲而國(guó)產(chǎn)礦走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，內(nèi)外礦價(jià)差(PB粉-鐵精粉)不斷收窄，由5月末的-139元/噸收窄至8月末的-29元 /噸。且從2012年內(nèi)外礦價(jià)差規(guī)律來(lái)看，當(dāng)價(jià)差大于-150時(shí)幾乎無(wú)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)差在(-100至-150)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較小，價(jià)差在(-50至0)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較大。無(wú)論是內(nèi)外礦價(jià)差，還是鐵礦石當(dāng)前價(jià)格水平，均顯示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較前期明顯加大。

綜合分析認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)向好令政府“保下限”無(wú)憂，政策預(yù)期也由此減弱，而國(guó)際局勢(shì)不確定和不穩(wěn)定令大宗商品承壓�？v觀鋼材供需面，盡管“金九” 來(lái)臨，但有效需求部分提前釋放，需求進(jìn)一步放量十分有限，同期部分品種庫(kù)存初現(xiàn)回升勢(shì)頭，鋼廠生產(chǎn)積極性繼續(xù)高漲，均將制約已經(jīng)持續(xù)上漲倆月有余的鋼材市場(chǎng)運(yùn)行。就鐵礦石而言，港口相對(duì)低庫(kù)存將繼續(xù)形成支撐，但未來(lái)一段時(shí)間到貨量增加將令庫(kù)存繼續(xù)增加，且內(nèi)外礦間價(jià)差進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)較大區(qū)域。再結(jié)合歷史九月鋼價(jià)礦價(jià)多下跌的規(guī)律，“金九銀十”恐將與鋼材與鐵礦石市場(chǎng)無(wú)緣，下跌將成為主旋